张小泉2021年财报解读：营业收入7.6亿元，同比增长32.81%
老鱼|作者
Yang Xuran |编辑
巨大的潮汐波|来源
如果有一家与品牌声誉及其产品严重偏离的公司，张小昆绝对是其中之一。
最近，张小昆发布了他的2021年年度报告。该报告显示，它在2021年获得了7.6亿元人民币的营业收入，同比增长了32.81％。可归因于上市公司股东的净利润为7,900万元人民币，同比增长1.96％，股东的净利润为7,200万元人民币，同比增长3.36％。
就数字而言，曾经尊敬的品牌的张夸昆（Zhang Xiaoquan）拥有一个相当众所周知的A-Share大一新生。在2022年上半年的经济环境中，甚至有一种罕见的味道。
如果我们进一步比较了许多历史悠久的品牌的“未使用”，则此报告卡甚至非常出色。
例如，Tongrentang和Guang Yuyuan仍在努力摆脱前任留下的烂摊子，而Quan Jude仍处于连续损失的泥泞中。王·马齐（Wang Mazi）和曹Zhengxing（Cao Zhengxing）都是张小昆（Zhang Xiaoquan）的“老式剪刀的三个巨人”，现在已经达到了破产的清算点。
张小昆的股票价格绩效（自上市）
在此比较中，张小昆虽然作为一个400年历史的品牌，但并没有显示出他的旧外观，但相反，它似乎有点“时尚”。他是市场上悠久的公司中最活跃，最重要的代表之一。
张小昆核心产品的在线销售已达到3.78亿元。
4月15日，张小昆向公众透露，他们推出了特殊产品，例如宠物指甲剪子和钓鱼快船。这种类型的产品通常具有较高的客户单位价格，良好的利润水平，并且比传统的刀具和剪刀类别具有更好的增长势头，成为了传统业务的有效补充。
最近，在一项名为“ 2022 Duoduo New National Trend”的电子商务实时广播活动中，Zhang Xiaoquan的总经理Xia Qianliang向网络推荐了一些创新的产品，包括“变形金刚”共同品牌的六件式套装套装，Plasma Diasfection Nivection Kning Knife Nafe Nife Holder等。
一个悠久的品牌可以推出与《时代》保持同步的时尚产品，这超出了人们的刻板印象。
实际上，张小夸并不是人们传统印象的悠久品牌。相反，他自2011年以来一直在计划在线渠道业务，并且是业内为数不多的关注电子商务业务的品牌之一。
通过自行运营的电子商务运营团队的运营，张小昆（Zhang Xiaoquan）在托波（Tamobao），tmall，jd.com，pinduoduo和vipshop等主流电子商务平台的刀和剪刀类别的销售中排名很高。自2018年以来，Zhang Xiaoquan Brand在TAOBAO，TMALL和JD平台上的切割工具商店排名中排名第一和长期，并且工具商店一直处于最前沿。
2019年4月，张小昆还在Pinduoduo开设了一家官方旗舰店，每月销售超过1000万元，在短时间内售出了30,000件。
根据年度报告，张小昆的核心主要产品的在线销售已达到3.78亿元，占主要业务收入的50.2％。
此外，张小昆还需要积极采用新的电子商务和运营模式，同时继续保持其在传统主流电子商务平台中的主导地位，并继续关注并布局新兴的电子商务渠道，例如Douyin，Kuaishou，Kuaishou和社区电子商务。
2021年，张小昆开始在Tmall和Douyin平台上实时流式传输和销售商品，并有望“对公司的在线销售业绩增长产生积极影响”。
除电子商务外，张小昆（Zhang Xiaoquan）在该行业中做出了许多小动作：
2015年，在美国流行的戏剧“汉尼拔”中的一个场景引起了中国观众的关注。汉尼拔持有的厨房实际上是印章剧本中文字符：张小昆。张小昆否认了谣言，并声称该情节不是一项营销法，也不建议将产品用作谋杀武器。但是，那些无法抗拒的年轻人很快就涌向电子商务平台，并购买了所有“汉尼拔相同的风格”厨刀。
在2017年的春季音乐节期间，它在节目“中国有嘻哈”中推出了“ Quan叔叔”的图像，将刀和说唱联系起来。
张小昆的新趋势不足为奇。尽管它被称为一个拥有400年历史的品牌，但其真正面向市场的运营实际上是在2010年左右，仅在十几年前。这个时期正是中国电子商务快速发展的黄金时期。
但是问题在于，Zhang Xiaoquan依靠电子商务的发展，必须为电子商务渠道支付很多费用，从而导致营销成本迅速增长。从2021年的运营数据来看，利润的增长远低于收入的增长，这是电子商务流量“抢夺利润”的部分原因。
厨房用品和时尚的每日必需品之间存在漂移。
目前，张小昆计划寻求创新和变革。这次不仅是销售渠道，而且是更高的业务策略。
张小昆（Zhang Xiaoquan）已经阐明了从厨房品牌升级到优质家庭生活品牌的品牌策略。在此之前，其策略是“从刀具和剪刀品牌升级到厨房品牌”。
换句话说，该公司从生产和销售刀具和剪刀产品到销售厨房产品，以及从升级厨房产品到家庭产品的三重跳跃。
这与2021年推出时的感觉形成了鲜明对比。当时，张小昆将自己介绍为现代的日常硬件制造企业，将设计，研究和开发，生产，销售，销售和服务集成。该公司的主要产品包括剪切，刀具，刀具和剪刀组合以及其他日常必需品。”
许多公司将运营和扩大战略性升级，但是在短短一年内提出的三级跳跃转型反映了业务和管理层面的一些问题：
首先，在上市开始时，没有有关公司未来升级和开发的细节。公共股权融资和上市通常是企业发展的重要节点。一方面，企业的发展遇到了瓶颈，需要用资本来升级。另一方面，资本参与和干预还希望企业在获得资金后能够发展跃行。显然，张小昆还没有为此做好充分的准备。
其次，当公司面对投资者对其发展的期望时，他们在厨房用品和时尚的每日必需品之间漂浮，这直接反映在其战略的变化中。这显然是不成熟的公司治理或激烈内部游戏的外部表现。
但是，无论您采取哪种路线，张小昆的战略调整都是不可避免的。最大的原因是行业领域的属性和问题。
根据“中国工业统计年鉴”的数据，我所在国家的大型刀和剪刀企业的主要业务总收入为542.8亿元人民币，同比增长6.3％。从2012年到2020年的年复合增长率为9.8％。大型刀具和剪刀企业稳定发展，总数稳定约200。
中国商业行业研究所编写的“ 2021年中国刀和剪刀行业的市场规模和行业竞争结构的分析”表明，刀和剪刀制造业是中国具有高度市场化的行业之一。
但是问题在于，现有的企业处于没有人可以互相吃饭的情况，行业继续分散。
典型的硬件和杂货店频道
从张小夸恩的招股说明书引用的数据来看，2017年的市场规模为409亿元人民币，张小昆的市场份额约为1.4％。根据Euromonitor统计数据，除以终端销售，在2020年中国餐饮加工餐具市场中，除了张Xiaoquan在内的领先公司外，其余公司的份额低于2％。
即使是张小昆（Zhang Xiaoquan）这样的“刀具砍伐”，也无法获得更大的市场份额。如果不升级，它将被困在无法扩展的行业中。
从一个红海到另一个红海，即使是新的红海也很难竞争
经过仔细的研究，全面竞争的背后实际上是行业障碍的问题。
作为刀具和剪刀行业的著名商标，被商业部认可为最早持久的中国品牌之一，并被州行业和商业政府认可，张小昆表明，它具有一定的品牌价值和消费者的意识。这是企业业务发展的重要障碍之一。
同时，张小昆（Zhang Xiaoquan）认为，存在技术障碍，以及所谓的“在持续的研发和创新过程中，他掌握了行业中相对领先的核心技术和流程”。和“为了进一步保护核心技术并巩固了技术护城河，该公司在研究和开发过程中立即将技术研发结果转变为专利技术。”
但是实际情况是，在张小昆获得的135份专利中，有94项外观设计专利和39家公用事业模型专利，只有2种最能反映R＆D技术的“发明专利”。
换句话说，张小昆的长期技术投资更多地是关于修复产品的外观，但他在实质性产品技术突破方面不再取得成就。
在过去的三年中，张小昆的研发投资分别为1700万元，2000万元和2300万元人民币，而研发投资占收入的3.01％，3.51％和3.47％的收入，几乎没有增长，与持续增长相比，这是显着的增长。
可以看出，张小昆本人仍然依靠他的品牌价值来通过营销来推动增长，并且目前还没有投入太多技术。它的产品自然很难通过其他类似产品来扩大差距。
因此，在主要业务障碍不足和技术能力不足的情况下，管理层只能通过跨境方法扩展 - 从上市中筹集的资金和上市公司的状态只能发挥作用。
询问随之而来。投资者曾经在投资平台上直言不讳：
“建议该公司继续在刀具领域（例如销售刀具，手术刀等）发展。毕竟，毕竟，家用电器已经被以前的公司市场所占据，我觉得公司的策略有些不对劲。”
这些疑问是代表性的。在许多投资者看来，小型家用电器是一个低阈值行业。进入意味着公司必须从一个红海中进入另一个红海，甚至在新的红海中的竞争也更加困难。
张小昆认为该公司的新业务部门“符合期望”。
张小昆对这两个新业务充满信心的信心是，这两个业务的绩效正在快速发展。 2021年，两个新产品类别的厨具，厨房用具和家庭硬件的总销售收入为2.3亿元人民币，占公司总营业收入的29.91％，去年同期增长了76.05％。其中，厨房用具和厨房电器占1.49亿元人民币。
如此美丽的数据立场分析可以分析吗？朱乔（Juchao）认为，这种增长的主要原因有两个：一个是低基地，另一个是厨具和厨房电器业务部门成立于2021年9月底，这些产品可能会出售给经销商，并且还没有被完全出售给最终消费者。
在最新的年度报告中，张小昆没有列出厨房设备和厨具部门的详细销售状态，甚至在线订单数量也与刀具和剪刀相结合。
在张小昆的Tmall旗舰店中，与刀和剪刀产品的每月销售相比，售价数千或数万美元，厨房用具的两位数甚至是单数的销售似乎非常破旧。在Pinduoduo的Zhang Xiaoquan旗舰店中，我们几乎很少会根据销售排名看到厨房电器的阴影。精确筛选后，发现的八个电器是销量最高的电工，总共售出了34件。
在JD平台（最重要的电子商务频道）的JD平台上，张Xiaoquan的旗舰店没有厨房用具产品。
作为一个悠久的品牌，张小昆最依赖的资产是品牌，人们愿意为这三个词付费。
在公开公开之前，张小昆在刀和剪刀行业中充分利用了该品牌，并通过电子商务渠道的力量最大程度地提高了他的品牌优势。可以说，在公开公开之前，曾经是悠久的品牌的力量和互联网共同使张小昆成功获得了成功。
但是，当互联网股息结束时，交通支出的急剧增加导致其优势被消耗掉。但是，投资者的期望只能在很高的基础上变得更高，而张小昆留下的问题成为如何更快地实现大规模增长和与之相匹配的战略选择。
有些人可能会认为张小昆将继续制作垂直专业精神，了解“工匠”一词的本质，并将自己建立在中国的“瑞士军刀”中。
但是很明显，张小昆走了另一条道路。