寺库股权频遭冻结，市值暴跌90%，奢侈品电商平台面临严峻挑战
【文本/观察者网络Zhu lin】
当奢侈品电子商务行业蓬勃发展时，该行业的顶级电子商务平台实际上就下降了。
Secoo是第一个在美国公开公开的豪华电子商务平台，面临着这样的命运。根据Tianyan检查信息，11月16日，SECO添加了新的股权冻结信息，冷冻股权的1.2亿元人民币。这是自11月以来的第三次股权冻结信息，总共冻结了1.6亿元。
图像来源Tianyan检查
在频繁冻结权益的背后，Secoo的表现也不断下降。根据SEKU发布的2020年财务报告数据，SEKU的年收入为60亿元人民币，下降了12％，其净利润损失了7100万元人民币，下降了146％。截至11月23日，美国股票收盘价，Secoo的市场价值仅为515.94亿美元，与其历史最高点相比，它的市场价值下降了90％。
最近，SECOO经常报道负面消息，该平台反复参与投诉。
在黑猫投诉平台上，有5800多个与Secouver有关的投诉，其中近30天的投诉中有近1/3的投诉。
但是，Secoo跌落并不是因为该行业不好。近年来，中国的奢侈品行业一直处于蓬勃发展的阶段。根据贝恩数据，全球奢侈品市场在2020年急剧下降，但中国的奢侈品消费量增加了48％，总比例为3460亿元人民币。
是因为这是一家无法做到的奢侈品电子商务业务吗？数据显示，奢侈品电子商务行业在全球奢侈品销售市场中的份额从2020年的12％增加到23％，在线奢侈品销售额为580亿美元。
为什么整体环境如此有利，但是Secoo的操作是不可持续的？
下降已经长期出现
Secoo是中国第二个在美国之后在美国公开公开的电子商务平台，也是唯一的豪华垂直电子商务平台。它曾经是非常光荣的，并且受到资本的高度青睐。
但是实际上，SECOO的下降长期以来一直透露。
首先，股价下跌。自上市以来，Secoo的股价上涨至最高15.4美元，但自2019年以来，Secoo的股价一直处于下跌状态。
截至11月23日的美国股票收盘价，Secouver的股价为每股0.73美元，而市场价值为7.7亿美元，市场价值仅为515.94亿美元，收入超过90％。
Secoo自身的表现增长也很弱，并且长期以来一直揭示其损失。
11月9日，SECOO很长时间没有发布其年度报告，截至2020年12月31日，该公司的年度绩效报告。
图片来源：寺庙图书馆财务报告
财务报告显示，该公司的年收入为60亿元人民币，同比下降12％，其净利润损失为7100万元人民币，同比减少146％，其收入和利润正在下降。
在2019年第四季度，Secou的毛利率开始显示负面增长。在2020年的前三个季度中，SECOU的收入分别为1001亿元，13.1亿元和13.7亿元人民币，在2019年同期，同期同期为11.8亿元，17.1亿元人民币，17.1亿元，17.1亿元和19.4亿元人民币。
该年度报告最初是在今年5月发布的，但是Secoo一直隐藏起来，并且已经很长时间没有发布。纳斯达克也警告它。
面对如此黯淡的前景，创始人似乎也失去了信心。
SECOO的创始人Li Rixue在今年1月发出了初步提案，希望将获得SECOO，从而完全私有化和偏见。但是没有消息说任何人都愿意接管这么远，但是股价进一步下跌。
根据纳斯达克的规则，即“在连续120天内脱颖而出的市场价值小于1美元”，Secoo已经脱颖而出，距离Delisting只有一步之遥。
豪华垂直电子商务模型的困难
Secoo首次选择建立垂直豪华电子商务平台时，Secoo的结局也许已经注定了。
在Shangpin.com的早期，豪华垂直电子商务的创始人在其创业的早期阶段，Lei Jun曾经问创始人Zhao Shicheng“四个问题”：第一个问题是，可以解决在线支付吗？第二个问题是，如何解决高端在线购物的消费者信任问题？问题3：如何解决品牌许可问题？问题4：如何获得高端客户？
除了在线付款外，其他几件事还直接遇到了豪华电子商务模型的核心缺陷。前豪华垂直的电子商务平台，xuxiu.com，shangpin.com和huha.com由于最后三个未解决的问题而接一个地下降了一个，Secoo一直蓬勃发展，但仍然没有逃脱其前辈的命运。
今年11月，在国内在线消费者争议中调解平台“电子诉讼BAO”上，有许多关于豪华电子商务Secoo的抱怨。 “供应商和消费者无法收到商品的欠款”已成为一再批评的问题。关于Xiaohongshu的投诉也有很多关于未在SECOO运输商品的投诉。
图像来源：电动许可证
就像它的数字前辈一样，Secoo的授权之路尚未完成。货物的供应已成为最致命的致命点之一，也是一个主要的问题，它困扰着诸如Secoo之类的奢侈品平台。
在这些豪华的垂直电子商务平台面前，奢侈品牌似乎非常“超级”，并且始终强调，它们无权授权豪华的垂直电子商务平台。
爱马仕（Hermes）首席执行官帕特里克·托马斯（Patrick Thomas）曾经直接提醒消费者，“爱马仕（Hermes）的在线购买代理商中有80％是假冒产品”。 2015年，在SECOO 707的促销期间，它推出了47％的香奈儿袋，价格低于20,000元。后来，香奈儿中国发表声明说，它从未授权它。
缺乏授权直接导致面临两个核心问题的奢侈品平台：商品和消费者信任的来源。
为了获取商品，大多数豪华的垂直电子商务平台将被迫在海外购买或与代理商合作。这些渠道本身很难获得客户信任。海外购物收据是可追溯性的关键凭证，但是制作高质量的假收据的门槛极低，通常可以以超过十元的价格制作。
信任危机加速了用户流失。
此外，奢侈品行业已经很特别。奢侈品的价格很高，消费阈值很高，并且用户的数量自然有限，到目前为止仅约500,000。如果电子商务将折扣作为电子商务平台吸引消费者的重要手段，那么大力折扣将使消费者怀疑商品的真实性，并且用户的损失将变得更加严重，这也会引起品牌的厌恶。
没有折扣，很难吸引用户。有了折扣，很难保留用户。它还影响其自身的利润。豪华的垂直电子商务（例如SECOO）在许多矛盾的交织过程中越来越恶化。
SEKU财务报告表明，其平均每月活跃用户的增长率正在放缓。从第一季度到2019年第四季度，Secoo的活跃用户分别增加了89.6％，67.7％，58.7％和50.9％，并且处于速度放缓状态。
活跃用户的增长率在2020年严重下降，从第一季度的11.5％降至第二季度的9.2％，第三季度活跃用户的增长率仅为7.5％。
对于Secoo来说，每月活跃的用户之一也遇到了领先的电子商务平台和奢侈品牌的自建造平台的狙击，这种情况更加困难。
新玩家接一个地进入了Secoo，并且处于更困难的状态
热门的豪华消费趋势正在吸引更多的玩家加入，豪华的电子商务轨道越来越拥挤。
主流电子商务巨头凭借其强大的实力坚定地掌握了在这首歌中发言的权利，并受到奢侈品牌的青睐。
目前，领先的电子商务公司Tmall和JD.com都在创造时装行业的主要影响力。 Tmall推出了豪华频道的豪华馆，并正在大力支持中国本地品牌。 JD.com还建立了一个时装业务部门，以启动Toplife Luxury App ...
刚刚结合的“双重十一”购物节，包括Burberry，Valentino，Bottega Veneta等100多个奢侈品牌，在Tmall购物中心出售。 JD.com还与Prada Group进行了合作，其子公司Prada，Miu Miu和Car Shoe也已定居在JD.com中。
此外，诸如Netease Koala和Yangmatou之类的全球购物平台也进入了奢侈品，并占领了Secou的目标消费者组。
其次，越来越多的奢侈品牌意识到电子商务的影响，并开始建立自己的电子商务平台。消费者可以直接付款以从豪华商品的官方网站上购买商品，该网站在质量控制方面具有更大的优势，并且受到消费者的信任。
奢侈品行业中的大多数利润都属于品牌方面，而剩下的中间人的利润率很小。从事中间商赚钱的Seco的利润率不高，并且还面临其他平台的压缩，这导致整体交易失败。 Seco作为一家垂直的豪华电子商务公司，越来越成为消费者，该品牌被边缘化，平台开发的前景更加苗条...
近年来，Secoo为自己的命运而苦苦挣扎，但扭转局面仍然无能为力。
到目前为止，该平台已经进行了多次转换。从最早的二手奢侈品定位到专注于新奢侈品的销售，该定位已转变为“高端奢侈品销售平台”。后来，我想转变为“高端消费者服务平台”，以尝试向投资者讲述更多故事。
Secoo还试图通过电子商务实时广播和社交电子商务来拯救自己，但是怀疑“网站业务”和“金字塔计划”是无穷无尽的，甚至影响了Secoo的高端定位。
这两种尝试和努力似乎都无法摆脱垂直平台模型问题的限制。
Liu Qiangdong曾经坦率地说，专注于零售的平台式垂直电子商务注定没有机会。 “垂直电子商务，只有垂直品牌才能生存。这并不是说其电子商务平台很有价值，而是该品牌很有价值。”
这可能是为什么“科学人”无法逃脱衰败和轮回的答案。