Malltowin周报2025.2.10-2025.2.16：消费政策精细化与人工智能+消费趋势解读
Malltowin每周报告
2025.2.10-2025.2.16
每周趋势介绍
趋势1：
完善的消费政策，结构刺激和新的质量消费升级
国务院已将“人工智能 +消费”列为首次新消费的核心方向，需要加强消费者品牌领导力并创建新产品和方案。上海商务部和其他地方同时宣布，在2025年，它将促进“人工智能 +消费”与数字消费和健康消费的深入整合。
策略工具箱正是为激活消费潜力而进行的。根据新的政策，手机数字补贴的应用程序超过2000万，并且更新家用电器已利用1.3万亿元的消费量。上海有5亿元的精确滴灌灌溉，用于餐饮和旅游业，西安有500万元人民币的激活运动消费，试图在特定领域激发新的芽菜。银牌经济的顶级设计已得到了强烈的实施。商务部和其他九个部门已发布了银牌旅游特殊火车计划。上海，智格和其他地方介绍了对老化的转型规则，财务支持政策涵盖了养老金信托和保险年金等创新工具。
政策制定者清楚地概述了路线图：使用AI技术破坏消费分层的困境，并在白银经济，冰雪和雪地经济等情况下寻找逐步增长。也许是在消费分层的裂缝中创造了更具弹性的国家经济骨架。
趋势2：
城市更新会加速，从“大型拆除和建筑”到“精细的制作”
北京在现有商业升级的新浪潮中引起了我们：蓝岛建筑已经开放了30年，已经开始了硬件升级，使用“ Young Power”与周围新兴购物中心的虹吸效应作斗争；从4月1日起，已经经营20年的Jinyuan New Yansha购物中心已经运营了20年。撤离，是亚洲最大的购物中心的世纪金元，将进行分区翻新。同时，上海成昌庙广场已经三度未售出，未完成十年，最终被神秘的首都以12亿元人民币收购。 Yuyuan商业区的最后一个“疤痕”即将治愈。孟子世界贸易中心郑州最大的综合体拥有19.7亿元人民币。人民币的清单和拍卖反映了第三和第四层城市商业盈余的残酷现实。
当土地股利消失时，现有资产的价值发现能力将成为测试企业生存能力的终极标准。这场革命没有出路，无论是重生资产重组还是在时代的浪潮中沉没。
趋势三：
在第三和第四层城市的消费，从边缘到家庭法院的结构飞跃
中国消费市场领土正在经历历史流离失所 - “ Nezha 2”单个市场票房超过12亿美元，第三和第四层城市的贡献超过57％，县级电影院IMAX Halls的出勤率超过一线城市以15个百分点。在Mixue Bingcheng的46,000家商店中，有72％在县市场中分布，平均每家商店的杯供应量为500多。平均价格为9元的平均价格是15小时快速供应链的“工厂软件商店”的支持。 Bubugao在Zhangjiajie，Shaoyang和其他地方的商店进行了调整，并引入了“直接采购第一层品牌 +自己的供应链”模型，新鲜食品损失率已从15％降低到7％； Yonghui超市的飞行员是Mianyang的“社区厨房”，预制菜肴和新鲜准备的烹饪食品的比例增加到30％，这是将一线城市的运营方法定位为降低尺寸的方法。
正在发布明确的信号：第三和第四层城市不再是消费的“下沉市场”，而是结构增长的主要战场。
趋势四：
奢侈品市场是两极分化的，头部弹性和尾巴失败突出了
爱马仕（Hermes）的收入在2024年增长了15％，皮革商业业务增长了18％；白金袋的年产量仅为12,000，稀缺性支持溢价；同时，基林集团的净利润下降了62％，而古奇的收入下降到98亿欧元，欧元下降了24％，计划削减入门级型号的30％，重点关注5,000欧元以上的物品。范思哲的估值从12亿缩至7.2亿，或第二次销售；劳力士关闭了Bozile品牌，浪费了2.5亿瑞士法郎的投资；此外，Z一代精英展示了“新的奢侈品”，有73％的人愿意不断支付溢价，但有68％的人选择在二手/租赁平台上花费。
由于稀缺性和品牌价值，顶级奢侈品牌（例如爱马仕）一直保持增长。消费者降级对中高端品牌的影响很大，市场显示出“强大将永远很强大”的模式。
趋势五：
新茶饮料开始差异化竞争，并且比例内部体积转向多元化和深层种植
Gu明丢失了其发行价格上市，尽管它成为了“ Wandian Tea Drink”的第二股，但第一天它下降了6.44％，反映了资本市场对纯净规模逻辑的怀疑。同时，Heytea暂停了其特许经营权，直接商店的平均每月收入为800,000 vs特许经营商店，其中350,000个，加盟商诉讼飙升了300％，这也暴露了“不经济规模”的困境。
Bingcheng Mixue Bingcheng通过了香港证券交易所的听证会，全球有46,000多家商店，每日平均订单在东南亚580家商店。主要的东南亚市场验证了“极端成本效益 +供应链破碎”的全球化道路； Naixue和Kudi跨境：Naixue Green测试淡食物，Kudi促进便利店的格式，并探索“ Tea Drink +”的全日制场景。
该行业已从“低价 +规模”转变为差异化竞争。品牌通过全日制运营和跨境业务格式（例如便利店和轻型食品）提高了单店效率，而领先的品牌则加速了大写。
趋势六：
Capital Battle Royale，PE务虚会和工业资本自下而上
Heytea暂停了其特许经营权和Naixue的估值缩水。 Guming的香港股票市场在上市的第一天打破了问题价格，其市场价值蒸发了其高峰期的近一半，这反映了新消费者轨道的估值泡沫破裂。但是，闻到血腥气味的工业资本，以这种趋势进入市场：李宁私有化城堡狮子龙，试图用“国家趋势 +运动”基因振兴老式服装； Dehong Capital的子公司Paragonshine收购了Gao Xin零售业，目的是针对社区业务公里的最后一流。更吸引人的是安静地收购国有资产。青岛洪图在3亿元人民币的底部购买，未能售出3次。当地的国有资产出现在Suning的破产重组背后。上海成昌庙广场十年未完成，被神秘的首都接管了 - 这些“曾经受到首都受欢迎和遗弃的不良资产”。在国有资产的领导下，它已成为解决系统性的讨价还价风险。
消费者投资的黄金时代已经结束，留下了一团糟的新游戏规则和一些幸存者：要么控制实体的命运，要么押注该国的遗嘱。
趋势7：
在城市中首次商店的战斗加剧，政策鼓励商业武器竞选
北京宣布将在2025年推出800家第一家商店，Hefei将在2024年增加270家第一家商店，Xiamen还将吸引近200家第一家商店。上海阿玛尼·卡夫中国的第一家商店位于中国贸易，公尼克西亚和百年历史的外国建筑物，他们在广州在广州开设了第一家商店，位于穆戈迪国民旗舰店，位于甘豪汉隆（Ganghui Henglong） ，第一家商店已从商业修饰升级为城市竞争力战略武器。 Xuzhou Deji Plaza押注150多家第一家商店，其中包括50个国际高端品牌和20个米其林餐饮，试图复制Nanjing Deji的销售额245亿元的神话； Pop Mart的Hirono Ono使用“时尚玩具 +家具 +文化和创造力”重建了年轻的消费场景，开设了跨境的第一家生活方式商店。地方政府甚至参加了战斗：北京为其第一家商店提供了最多500万元的补贴，而Xiamen和Hefei将包括其绩效评估中的第一家商店数量，以及直接直接的商业房地产开发商的第一家商店的进入率确定投资的成功或失败。
匆忙背后有隐藏的担忧：一些第一手商店已成为“政策套利工具”，并且在开放时处于顶峰。未来第一手商店的竞争可能会从“定量竞争”转变为“内容竞争”和“质量竞争”。
商业房地产新闻的要点
公司新闻
Fosun旅游文化已向香港证券交易所申请，以撤销其份额上市状态，该状态在3月19日下午4:00之后生效，并正在考虑将Sanya Atlantis分裂以在上海证券交易所进行独立的REIT上市。
万达商业管理公司成立了达利安·旺德企业管理公司，拥有1000万元人民币的注册资本，其业务范围包括公司总部管理等。
链接的房地产投资信托基金建立了链接的房地产投资平台，以促进3.0战略升级，并引入第三方资本以投资亚太地区的房地产资产。
Capitaland China Trust在2024财政年度获得了12.191亿元人民币的净房地产收入，零售资产良好，入住率稳定，客户流量和租户销售额提高。
Sun Hung Kai Properties的12个主要购物中心同比增长了10％以上，并计划在第一季度继续增加创新的营销活动。
2024年，Nanjing Deji Plaza的年收入达到了245亿元人民币，再次创造了新的记录。 2023年，购物中心的销售额为239亿元人民币。
Meilong Town广场可能会转变为上海的第一个SKP。
项目开发
杭州洪隆广场将于2025年分阶段完成，包括购物中心，A级办公楼和豪华酒店。
预计克里市将于2025年第四季度开放，位于地铁5号线的杭州氧气站的上封面上，包括各种业务格式。
Xuzhou Deji Plaza预计将在2025年底之前开放和运营，商业操作区域约为170,000平方米，并将引入许多首先进入Xuzhou的品牌。
武汉·尚尚（Wuhan Shanshan）的媒体计划于2025年9月在武汉经济和技术发展区开设。它是该国山桑媒体的第21个出口综合体，也是湖北省第一个。
Optics Valley KIC Park Innovation World商业公园于2025年9月开业。这是Ruian Real Estate在Wuhan创作的第二件“世界”系列作品，其上层封面是Metro Line 11。
北京JD Life Port计划于2025年开放，商业区近70,000平方米。它位于大港商业区，其主题是“未来时尚的电力，生命创造和享受家庭”。
苏州购物村的第三阶段已经开始建设，预计将于2026年春季开放。到那时，它将扩大20％，并容纳250多个品牌。
第一个媒体首次进入上海，并降落在Baoshan International Cruise Tourism Resort，并将建造约180,000平方米的商业综合体。
Jinjiang International Group和Warner Bros. Exploration Group全球经验部签署了一项合资框架协议，以开发上海Jinjiang Park的“ Harry Potter”项目，该项目预计将于2027年开放。
洲际酒店集团和新疆Altai旅游发展集团有限公司，共同创建了Kanas Hemu Holiday Resort和Kanas Hemu Indigo Dual Brand Brand Hotel。这是洲际酒店在中国第一个以Ski-Them主题的双品牌酒店项目，其中包括Kanas Hemu Holiday Resort开业，Kanas Hemu Indigo Hotel计划在2025年在2025年运营。
城市更新
北京Chaowai街城市更新的第二阶段即将推出。作为关键节点，蓝岛建筑将进行硬件升级和业务结构调整。
北京Jinyuan New Yansha购物中心将于4月1日关闭，北京Yansha友谊购物中心Jinyuan商店和北京Guiyou Building Jinyuan商店也将同时关闭，Wangfujing Group将发布公告。
上海巴黎春天商店促进了“二维爆炸性改革”计划，并进行了业务格式调整和场景升级。
宜家上海Xuhui商店已关闭和翻新，预计将在4月底重新开放。这种转变基于消费者的反馈，恢复传统购物模式并优化客户体验。宜家中国继续调整其市场战略。
杭州西部的Yintai City的外街进行了翻新，调整了交通线和设施以增强消费者体验。
香港TSIM SHA TSUI的核心商业区已促进了8个商业重建项目，许多项目已转变为酒店目的，增强了旅游业和商业服务功能。
资产管理
LinkedIn建立了一个房地产投资平台，以促进3.0战略升级，通过“房地产 +”计划介绍第三方资本，以投资亚太地区的房地产资产。
上海成谷广场房地产公司有限公司的投资者资格重组结束了拍卖，并由一位神秘的竞标者赢得了1.2亿元人民币的赢得。该项目已易手，未能出售。
青岛洪图市运营管理公司有限公司赢得了Qingdao Shimao 52 +购物中心的3028.3亿元购物中心，并一直赢得了商业和服务土地。购物中心未能出售。
E基金沃里克农民市场REIT调整了资金的比例，以适应原始筹款项目的投资节奏的变化，并确保合理使用资金。
商业品牌新闻的要点
时尚品牌
爱马仕（Hermes）在2024年的总收入增长，不同地区和类别的销售情况有所不同，类别（例如皮革商品和马束，现成的成衣和配件）的销售量显着增长。
Kering Group的净利润在2024年下降，销售额下降，Core Brand Gucci的收入在第四季度下降，该集团下的一些品牌没有透露具体的财务数据。
劳力士宣布关闭Baucile品牌，该品牌是瑞士古老的豪华制表品牌，在被劳力士（Rolex）收购后从未盈利。
埃斯蒂·劳德集团（Estee Lauder Group）在2025年第2季度损失了超过40亿元人民币，全球三个主要销售地区的净销售额都在下降。除了香水类别外，其他产品类别的销售额下降到不同程度。
奥莫尔帕奇集团在大中国的收入在2024年下降，欧洲，美国和其他海外市场的增长不断增长，印度和伊蒂·豪斯的表现急剧下降。
上海Jahua的第一个年度损失警告预计将在2024年为负，并将移交其自上市以来的第一份年度损失财务报告。
范思哲可能“第二次出售”。在其母公司Capri Holdings与Tapestry to File进行了谈判之后，它考虑了出售范思哲等品牌，Prada可能是买家之一。
Sephora可能面临LVMH组的衍生产品，汇丰银行认为，其作为零售商的保证金增长空间是有限的，LVMH可以通过衍生作业来简化组结构。
Shiseido的营业利润在2024年下降了73％。尽管年度净销售额同比增长，利润显着下降，区域市场绩效有所不同，有些品牌增长，有些品牌下降了。
Yingtong Holdings影响了“中国的第一批香水库存”。根据2023年的零售销售，它是中国最大的香水品牌管理公司，管理着许多国际品牌，拥有自己的品牌和计划来扩展其业务。
中国的第一个Armani/Caffè在北京吉马购物中心开业。它是由乔治·阿玛尼（George Armani）和他的团队设计的，结合了现代和复古风格，提供高质量的用餐体验。
英国复古烘焙品牌Amam的全球旗舰商店在上海的Xintiandi开业，创建了皇家俱乐部概念烘焙空间，其主要产品的价格在15至25元之间。
当地的香水品牌Guanxia在广州开设了第一家商店，即“ Kuiyuan”，并选择了一个世纪以上的外国建筑Kuiyuan的地点。它遵守“修复旧的旧”的概念，以创建一个将中国和西方风格融合的香水空间。
户外品牌“ Mugaodi Mobi Garden”在该国在上海Ganghui Henglong Plaza的第一家旗舰店开设了试验业务。该品牌专注于户外运动器材，并在全国开设了200多家商店。
Pop Mart领导下的生活方式品牌Hirono Ono将在上海中部广场开设第一家商店。 Hirono Ono已从时尚的IP扩展到多个领域，其2024年上半年的收入增长很大。
中国南部的女孩时尚品牌W. Management的第一家商店在广州的郑吉亚广场开业。作为中国南部超级第一的旗舰店，它覆盖了一个超过3,000平方米的区域，融合了古典和现代风格。
零售
Suning Group已开始重组工作，通过重组，将新活力注入企业以及国家企业破产重组案例信息网络发布相关信息。
Yonghui超市在2025年发布了20家修订商店的第一批商店，涉及15个城市，以战略重点，平坦和效率来调整组织结构，以提高运营效率。
Bubuk宣布了春季音乐节结束后经过调整和修改的最新商店清单，并再次启动了新的调整和改革计划，以从Pangdonglai的体验中学习并增强商店的竞争力。
Hou Yi的新零售项目“ Pate Fresh”第一家商店浮出水面，并将于2月22日正式开业。该商店提供各种宠物食品。在开业之前，将举行“米其林”星级宠物食品弹出式活动。
北京Jinyuan New Yansha购物中心将于4月1日关闭，北京Yansha友谊购物中心Jinyuan商店和北京Guiyou Building Jinyuan商店也将同时关闭，Wangfujing Group将发布公告。
食物
Asai Xiaonian完成了其第一轮融资，投资者是美国连锁巨头的美国股票，其次是亚洲面条面条公司，融资将用于商店的扩张，等等。
Haidilao竭尽全力在Hangzhou开设第一家“ Hi Ni Beef Malatang”商店，重点关注牛肉，并计划今年开设25家商店。
Naixue's Tea在深圳的Qianhai开设了一家新商店“ Naixue Green”。凭借“天然绿色，淡淡的生活”的概念，它提供了清淡的食物和新饮料，以白领客户为目标。
Kudi Coffee升级了其“ In Incor -Into”计划，并进入便利店行业。商店格式包括三种类型：咖啡店，便利店和商店商店，在2025年底之前维持了50,000个商店码头的目标。
Heytea发布了所有内部员工的电子邮件，宣布将暂停接受业务合作伙伴关系应用程序，加强品牌用户联系，返回用户和品牌，并遵守差异化策略。
麦当劳的全球系统销售在2024年增长，商店数量增加。预计2025年将在中国开设大约1,000家新餐厅，而其忠诚度成员销售额增加，活跃成员的数量增加。
Burger King的母公司International International（RBI）在2024财年增长了整个系统，其净利润下降了。它在全球拥有32,000多家商店。中国是其第八大国际市场。
Mixue Bingcheng通过了香港证券交易所的听证会。它拥有大量商店，在国内外市场迅速扩大。 2024年，在线商店杯和终端零售的数量增加。
文化和娱乐
2025年的票房迅速增长，“ Nezha 2”的票房取得了显着的成绩。截至2月15日，2月的累积票房上升到128.78亿，而2025年的年度票房则增加到192.4亿。 “ Nezha 2”的累积综合票房超过112亿。它在全球电影历史票房榜单中排名前11位，同时激活了县电影观看热潮，第三和第四层城市占票房的57％。
上海金刚公园将于1月26日进行翻新，并将于2027年重新开放。经典的娱乐设施将保留和更新。它还将与华纳兄弟（Warner Bros.）合作开发“哈利·波特（Harry Potter）”项目，该项目预计将于2027年开放。