康波周期下的全球资产配置：ChatGPT引领AI革新，投资者如何顺应新周期寻找机会？
目前，世界正处于Komwalk周期的萧条阶段。从历史上看，Komwalk周期主要受技术革命和工业变化的影响。现在，Chatgpt领导的AI创新能否成为推出新Komwalk的催化剂？在这种庞大的宏观环境中，投资者和企业家需要做什么？如何适应周期并找到机会？
Helen的《金融晚宴》第41期，与第五财富的创始人兼首席执行官Sun Yafei进行了对话，以解释Kombo周期下全球资产分配的思想和方向。她毕业于美国的常春藤联盟学校达特茅斯学院。她是加州大学伯克利分校的国际访问学者。她曾在华尔街投资银行担任高级分析师，并在美国大型PE基金中的中国投资总监担任。
附上了本期的实时广播时间表，以帮助您快速跳到感兴趣的部分
2:07当前的宏观环境
8:05康巴周期中强大力量的游戏
13:34投资者和企业家需要做什么？如何适应周期并找到机会？
40:54此时，美国股票值得投资吗？
49:57最近哪些市场细分市场和投资类别值得我们国内投资者的关注？
56:25中国和美国目前处于房地产的下降范围。世界各地可能有哪些趋势？
1:00:57作为避风港资产，黄金在短期和中期未来会有哪些趋势？
1:06:54对最近外汇趋势的判断
在Kombo抑郁期间对宏观环境的解释
海伦：当前的世界正在从康沃尔郡的抑郁症转向反弹，新技术需要带来生产力革命，可能的机会在于能源革命和人工智能。你怎么认为？还请向我们介绍当前的宏观环境。
太阳Yafei：世界目前处于康沃夫周期的萧条阶段。将来，AI将成为一场新的生产力革命，并可能带来新的繁荣。但是，檐口周期是否已经结束，是否需要赎回？仍然需要进一步的讨论。在流行病之后的经济复苏中，我们需要使用新的技术变革来促进经济发展。每个檐口周期都伴随着一场工业革命和技术革命。该周期是否由AI驱动还有待观察。
尽管人工智能将取代人工劳动力，大大提高了生产率和交易效率，但新技术的开发将需要更多时间来改进。马斯克最近的太空探索计划表明，技术和生物技术的结合可以为人类带来新的未来，这也值得期待。尽管衰退可能会带来资源和限制，但新技术可以提高效率并减少康沃夫周期中的资源需求。同时，随着技术进步，经济增长可能导致通货膨胀，但并非所有新技术都会触发资源限制。因此，公司和个人应适应周期的变化并寻找新的机会。
海伦：在梳子繁荣时期，它通常对应于高速增长和低通货膨胀。经济衰退阶段通常会出现标志性的经济危机，例如第四轮中布雷顿伍兹货币体系的崩溃以及第五轮的次级抵押贷款危机。经济衰退的前半部分通常对应于高增长引起的高通胀。经济衰退的后半部分进入停滞，经济停滞，通货膨胀是严重的。过渡到抑郁阶段后，发生停滞和放气的交替。投资者和企业家在当前环境中需要做什么？如何适应周期并找到机会？
太阳Yafei：美国之前曾经历过两次金融危机，其中2008年的次级抵押贷款危机引发了全球经济衰退和危机。但是，中国政府已采取了许多措施来应对危机，例如引入了4万亿元人民币刺激计划和建筑基础设施，这促进了中国经济的快速发展。同时，随着技术的创新，新周期的开始将带来新的机会和挑战。在科学和技术革命的到来之前，我们需要抓住机会，积极利用新技术并促进经济发展。
我建议，当市场恐慌时，投资者不应盲目遵循趋势，而应该合理地分析和寻找投资机会。企业家应放弃“雕刻船和寻求剑”的精神懒惰，避免陷入固定的心态。快速经济发展阶段的成功方法不适用于当前。企业家应该勇敢地拥抱变革，不断适应市场环境，并寻求转型和升级。
我在2008年创立了中国第一个豪华的电子商务网站 - 第五大道。当时的消费非常繁荣，该网站曾经成为一台赚钱的机器。随着中国经济的不断发展，消费者对质量和品牌的认识不断提高，第五大道逐渐失去了吸引力。在康沃夫周期的经济衰退和沮丧中，中产阶级的消费减少，导致电子商务市场的竞争加剧。 Pinduoduo的兴起反映了社会和经济变化：中产阶级的消费能力已下降并转向更便宜的商品；电子商务平台已经发起了促销活动以降低成本，这增加了消费者购买的意愿。此外，随着新官方流行的影响，公司面临裁员等问题，消费者对商品和服务的信心也有所下降，从而减少了消费。因此，企业家需要重新定位其投资策略。
美国股票和债券投资趋势
海伦：海外资产分配，美国股票是内容中相对重要的一部分，并且有一些观看的股票，例如Nvidia的强劲趋势。今年，AI还推动了美国股票市场在其财务报告之前达到同比高潮，有些人也表示需要警惕美国股票技术泡沫的重新出现。在此时间点，投资美国股票时应该注意什么？
Sun Yafei：长期投资是非常重要的策略。即使您持有的股票有短期波动，投资者也应坚持将其持有很长时间。其次，我们选择了一些在美国股票市场投资价值的公司，例如美国上市的中国股票。现在，中国股票的价格范围合理，因此您可以适当地关注它们。投资者应保持理性，不要盲目遵循趋势或放手，注意自己的风险承受能力和经济衰退期间的经济环境。尽管AI等领域值得关注，但我们也需要注意不同类别的股票方向和股票趋势，并试图使风险多样化。从长远来看，AI将继续引起人们的关注，并将在将来取得突破。
海伦：美元和美国债券的收益率最近降低了，利率上涨即将结束。市场还关注将来是否会有股票和债券的索索。您如何看待美国债务？
太阳Yafei：美国债券是指美国政府发行的债券，这是美国政府发行的一种国家债券，以筹集国家资金。美国债券是世界上最重要，液体和最安全的债券之一。美国债券是良好的投资目标，我们的国家一直为我们提供债券。但是，个人投资者有一定的门槛来购买美国债券，而不能直接购买它们。您可以通过银行和其他投资机构购买它们。
其他细分市场和投资类别
海伦：从全球角度来看，日本将来会调整其宽松政策吗？您如何看待印度股票市场？
Sun Yafei：尽管在过去的几十年中，日本股票市场在长远来看中等发展，但未来我们仍需要保持警惕。此外，在日本的房地产投资是一个不错的选择，但请注意时机和特定位置。日本经济和技术部门的进步将带来新的机会，投资者可以关注并参与。
印度股市今年的增长良好，但从长远来看，我并不乐观。我在一次实地考察中访问了印度。印度的物种体系可能会影响该国经济的持续强劲增长。一些中国公司以前已经在印度进行了投资，但实际结果并不如预期。因此，当进入印度市场时，每个人都需要谨慎。
海伦：世界其他地区的房地产市场如何？未来世界房地产市场可能会出现哪些趋势？投资者需要注意什么？
Sun Yafei：美国和中国的房地产市场处于不同的时期。美国正处于毁灭性阶段，住房价格稳定；而中国处于积极命运和被动命运的关键节点。美国的房屋具有保留价值的功能，但是当持有成本很高并且租金不稳定时，需要考虑租金和持有成本之间的关系，并且需要注意房屋的租赁比率到。过去，我们说，国民经济的三个支柱包括投资，消费和出口。在过去的几十年中，国内房地产市场是投资不可或缺的一部分。将来，我们需要注意风险，尤其是在投资房地产时，我们必须仔细考虑。
海伦：在过去的一年中，黄金已经上涨，黄金价格最近达到了历史最高水平。您认为黄金作为一种避风港资产，将来会有短期和中期趋势？
Sun Yafei：作为避风港的资产，黄金具有相对易变的趋势，不建议普通投资者过分关注。在投资时，每个人都应考虑地缘政治因素和风险，例如俄罗斯和乌克兰等事件对黄金的影响。相比之下，购买美国债券是一种更安全，更稳定的选择。尽管产量很低，但它具有确保干旱和洪水利润的特征。对于普通投资者，请考虑投资一些低风险的投资产品，例如房地产或保险产品。
以上是Helen财务晚宴内容内容的一部分。如果您想查看完整的内容，可以观看海伦金融晚宴的现场直播“ Kombo抑郁症的第41阶段，全球资产投资创意”。
海伦的财务晚宴将每两天在17:00播放一次。实时广播将同时在钛媒体应用程序，钛媒体PC，钛媒体微型，钛媒体视频号码和钛媒体Baijiahao上同时广播。 （助理：海伦；计划者：海伦；导演：Yu He；文章：海伦）