伯克希尔最初投资的错误决策：雪茄屁股投资法的教训与反思

伯克希尔最初投资的错误决策：雪茄屁股投资法的教训与反思

伯克希尔的最初购买是一个可怕的错误。这是我的错误，没有人强迫我购买它。

当时，我们称其为“雪茄对接”（“酷挑选”）投资方法。我们会四处寻找一口少量香烟的东西。您知道，那些雪茄屁股通常很湿而令人恶心，但它是免费的。

伯克希尔（Berkshire）的股价低于当时的净营运资金，并且还拥有常规股票回购的历史，并且是通过招标报价获得的。我最初对伯克希尔的购买应该是每股7.5美元（实际上，我还保留了经纪人的交易证书并购买了2,000股）。我认为，此类投资可以定期提供招标，并且价格可能接近净营运资金，这可能是每股11或12美元的价格，然后我们将出售此类优惠。

我们也拥有的其他证券也是如此。

实际上，我遇到了伯克希尔经营者Chiribstein，他告诉我（真实情况）我是（内部）内部人士，所以我什么也没做。但是他说他正在考虑达成协议。他想知道我们会出价多少（我可能会误会这个问题，我应该说11.375美元），然后他问我：如果我们邀请您以11.375美元的邀请，您会买它吗？我会回答。

因为我是一个内部人士，所以我被冻结了一段时间，无法对股票做任何事情。但是后来他提出了一个要约。

我记得当我打开信封时，这是11.25美元。我可能还记得这错了，可能是$ 11.5或$ 11.375，简而言之，这个价格比他告诉我的价格低1/8。

我发现它有点烦人，所以我不接受它，然后我买了很多伯克希尔股票。

Jinchars是（伯克希尔）的董事。他的父亲有一些家庭成员，而不是直系亲属，但他的家人想出售一批股票，所以我们买了几批股票。不久之后，我们控制了公司。

因此，在这个1/8点的差距上，如果他们（请参阅Ciribstein）实际上以该价格提出要约，我们将不会（抗拒）购买（请参阅伯克希尔股票）。

实际上，后来我们在蓝芯片公司中发生了类似的情况。如果我们当时没有购买，那会更好。因为在那种情况下，诸如国民保险之类的公司不会将其购买给拥有许多其他股东的上市公司，而是将其私下购买，以便我们的合作伙伴更感兴趣。

因此，随着时间的流逝，伯克希尔绝对是投资其他优质公司的完全错误的工具。但是我一点一点地进入了这个领域，然后继续前进。

当我解散合作伙伴关系时，我将所有资金分配给了伯克希尔。因为它似乎是最简单，最佳的选择，所以我坚持下去。我真的很喜欢这样工作。

这可能不是在财务上的最佳方式，但是从另一个角度来看，这使一切变得更加有趣。

查理：有趣的是，一个不好的决定最终变得如此出色。我们做了很多这样的事情：摆脱错误的决定。我认为这是获得生活中合理记录的重要组成部分。您无法避免做出错误的决定。但是，如果您可以迅速识别并采取行动，通常可以将柠檬变成柠檬水，这就是这里发生的事情。沃伦（Warren）从纺织行业挤出了很多资本，并明智地投资了，这就是为什么我们今天可以坐在这里。

BA：伯克希尔（Berkshire）来自三家公司的合并：多元化的零售，蓝筹集集和伯克希尔（Berkshire），这是三家基础公司。多元化的零售业始于1966年，我们在巴尔的摩的霍奇希尔德科恩（Hodgehildcohn）购买了一家百货商店。随着时间的流逝，该公司消失了。幸运的是，在1970年，我们将其卖给了蓝色芯片印刷品，并告诉了您他的唱片。因此，我们从三个灾难开始，将它们放在一起。但是在此基础上进行工作是一个错误。在这方面不要向我们学习。您应该从一家好的公司开始，然后继续增加好的公司。

查理：但是，在快速识别错误并采取行动之后，我们就是一个很好的例子。