销售虽劲但股价惨跌，奢侈品不香了？2021年如何触底反弹？

尽管销售仍然很强劲，从股票价格的角度来看，奢侈品的美好一天可能已经结束。

自今年以来，爱马仕的股价上涨了35％以上。

LVMH美国股票下跌了近30％。

法国奢侈品巨人，巴伦西亚加，波特加·威尼塔和古奇下跌43.7％。

Richende Group的股价也削减了30％以上。

为什么奢侈品不香？

奢侈品在2021年如何降低？

在2020年，这是奢侈品行业最艰难的一年。销售销售额减少了20％ - 一年。水平。

根据贝恩的数据，奢侈品行业的总销售额增长了33％，达到2021年的2.88亿欧元，相当于2850亿美元，高于2019年的历史记录。 2022年。爱马仕（Hermes），LVMH，Kaiyun和Prada销售额在今年上半年增长了23％，28％，23％和23％，保持了高增长。

强劲的需求使该品牌有信心提高价格。流行病之后，奢侈价格调整的频率加速了。大多数品牌在2022年上半年继续增加收入。

在2月的价格上涨之后，Gucci在6月增加了3％-20％； 2月LV还提高了全球一些商品价格。经典型号的价格已达到20％。自2019年底以来，香奈儿（Chanel）一些经典手袋的全球价格上涨了60％。

强大的销售和定价能力使奢侈品行业在2021年的表现，但支付订单的客户是关键。在2021年，这也是一年的家庭财富。

根据Credit发布的一份报告，全球财富在2021年增长了9.8％，达到463.6万亿美元，远远高于过去20年中平均年增长率的6.6％。如果不考虑美元增值的影响，则总财富的增长率将进一步增加到12.7％，这将是自记录以来增长率最快的。

推动财富增长的主要力量是资产价格的上涨，例如股票和房地产，即利率低，即“金钱”。根据信誉的报告，诸如2021年股票等金融资产的上升以及房价上涨的增加已经增加了他们的家庭财富。在2021年，任何国家的房价都下降。

从该国的角度来看，根据轻松的货币政策，2021年，美国家庭财富的股票在2021年增加了1.9.5万亿美元，高于中国第二位（11.2万亿美元））；本质

超级富裕的人已经大大增加，美国也已成为2021年奢侈品行业销售的主要力量。根据贝恩咨询的数据，美国购物者购买的奢侈品比例从2019年的22％跃升至2021年32％。

在2022年第2季度，爱马仕和LVMH美国市场收入增长率年度 - 年收入达到41.4％和39％，这也远远超过了26％和27.3％的总体增长。

对于美国富人来说，通货膨胀的速度无法跟上财富增长的速度，购买力不会受到侵蚀，奢侈品的价格上涨也会增加产品的稀缺性并增强满意度，但是增加了对奢侈品的需求。

冬天来了

但是，随着通货膨胀压力席卷世界，富人可能会重新思考奢侈品的支出。

它有利于资产气泡的低利率环境。 9月21日，美联储猛烈提高了利率增长75bp，自6月以来连续三次筹集了75bp。利率加息是情况的三倍。在上一轮的利率上升中，美联储计划在计划在2015年12月提高利率的第一年，范围仅为25个基点。每月第二次加息，仅添加25个基点。

美联储采取行动后，全球央行跟随脚步并提高了利率，利率上升急剧影响了金融市场。自今年年初以来，标准普尔500指数下跌了24％，纳斯达克的利率指数下降了近32％。

美国股票可能仍有一定的下降。 CICC指出，当前的16倍美国股票的估值无法得到分母的支持，但是由于快速利率涨幅，分子端利润的担忧可能会得到加热。其计算的合理估值约为14至15倍。

与乐观的美国股票相比，债券已经在下降。美联储提高利率后，两年至10年美国债务收益率之间的倒数停机时间超过40个基点，这是美国经济衰退的迫在眉睫的标志。

房地产市场并不乐观。自2008年以来，美国的30年抵押贷款利率上升至6.25％，这是一个新的高价，并严重侵蚀了住房买家承担能力的能力。低库存无法支持高价价格。八月，八月的销售价格连续两个月下降，这是自2011年以来最大的下降。

资产价格一直在下跌，美国金融资产的比例很高。根据美联储对居民家庭资产负债的统计数据，将近65％的金融资产掌握在10％的收入手中，资产价格泡沫破裂对富人的影响更大。

一旦富有奢侈品的核心消费者群体中有钱人的财富增长减慢了，用大手购买品牌的好日子也就是结束。

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为什么奢侈品不香？