巴菲特最大投资失败在鞋子生意,探究背后的原理及相关话题

日期: 2025-01-30 15:04:21 |浏览: 54|编号: 68345

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巴菲特最大投资失败在鞋子生意,探究背后的原理及相关话题

概括:

◆巴菲特最失败的投资;

◆鞋子业务安排的原则;

◆为什么79元一双鞋是最好的?

◆“大萧条”和资产负债表危机

◆重点不是普遍的

巴菲特超过50年来最大的投资失败是在鞋业业务中种植的。公司的名字是Dexter。棕色鞋子。该公司的产品是一些特殊的鞋子,包括各种类型的工作鞋,具有某些障碍和竞争优势。投资后,增长良好。巴菲特很高兴。据估计,在Funan Street上下班的道路上行走将感叹世界之美。

人们将是有线和依赖道路的。许多公司发现赚钱的想法,并考虑复制或开设分支机构以使更大。许多投资者的思维方式是投资一家好公司,然后问:有类似的人吗?

它真的要求巴菲特找到它,即德克斯特鞋业!该公司生产的保龄球运动鞋在那一年在美国爆发。它与中间级生活消费的升级相吻合。由于市场更大,巴菲特认为这必须比棕色鞋业更好。

但是,谁本来可以认为全球制造业后来都陷入了困境,而且海外鞋厂的东西很好又便宜,因此巴菲特投票的鞋厂终于终于失业了。更糟糕的是,巴菲特没有使用现金来获取,而是利用自己的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的股票进行交换。几十年来,BRK多次赞赏?德克斯特的鞋业只能在股东的信中静静地躺在。考虑到失去的巨大机会成本,这位老人现在也写信,以反思这一巨大的教训。

可以看出,鞋子的业务很难判断,即使是投资大师巴菲特已经种植。今天,一切都没有改变。在香港,女子鞋子前的女鞋国王已有4500亿年的历史。今天,有一代皮鞋王正式宣布了香港证券交易所的忠诚!实际上,今天的鞋业业务是一项艰巨的业务。

首先,鞋子和所有产品甚至接近亲戚的服装行业是很难集中精力(Sku是无限的)

例如,卖衣服通常是三个大,中和小的,但卖给从36码到45码的鞋子,您拥有多少个数字,然后每个数字都有更多不同的样式和不同的颜色。来吧,根据高中数学知识 - 安排组合的原则,您可以立即计算出来,鞋子实际上不是产品,而是数十个(数十个SKU);它的自然缺点是安排了太多的安排,导致无法集中精力(简化的SKU)。您说我只卖出40码的白色经典车型,对不起,恐怕业务更快,因为每个人的脚都与他们最喜欢的颜色不同。

如果您不集中精力,则会引起它。您的每个型号都必须额外打开;不同的样式使工人的学习成本和学习曲线更加困难,这会带来更高的制造成本。它不能集中精力,大量分散也给库存管理带来了很大的困难。库存都是金钱!

工业化最大的发明不仅是工业革命性的蒸汽机,而且是泰勒的科学管理和丰田的精益制造:在装配线上,可以一一一件事可以在大型批处理生产中生产。巨大的规模将带来非常低的平均成本。但是,与所有其他业务相比,鞋子在这一点上自然具有成本效益。

一些记者在江苏和千套鞋上进行了调查。哪种鞋子最好卖?不是黑色,不是白色,而是一双79元的鞋子。为什么?由于超过100元的人可能会考虑它,特别是许多女孩,例如这种风格,偶尔购买并偶尔穿它。而且大多数人还需要考虑一下。

行为金融对客户进行了大量研究。最好的决定 - 不知道如何理解它,而是不要让客户开始理性的雷达。显然,当价格足够低时,我们不会考虑您购买的东西,而您购买的价值不值得。

从这个角度来看,最佳定价已经出现,生产成本也很严格。这样,鞋业业务的毛利率直接锚定,约为30%。您会发现鞋子的毛利润幅度确实很低,并且也属于相对行业的服装,并且大多数人可以达到40-50%的毛利率。

“皮鞋王”收入变化年 - 年

除生产外,很难集中精力,而且鞋业业务还有另一个困难,而且受欢迎程度的趋势也特别快。

例如,在过去的几年中,您可以在街道上看到各种皮革国王和皮鞋王,但是在过去的两年中,在整个人的健康崛起之后,所有人都穿着跑步鞋无论男人,女人和儿童如何。这样,作为一家专注于皮鞋痕迹的公司,它将特别不舒服。

我们经常说,集中精力是一个非常好的商业策略。它使您不要被外界打扰,可以维持业务并继续改善。但是,应该强调的是,任何方法都是条件和边界。专注于战略的力量是,它可以帮助您击败对手并创造强大的竞争优势。通常,这是一个增长缓慢或不变的市场。专注于策略是无敌的。但是,专注于战略界限,害怕市场变化。集中精力可以帮助您击败对手,但您忍不住击败了市场。

当整个市场的趋势发生变化时,困难的时期就到了。鞋子的清单将立即开始。您可以领导检测库存营业额的天数,而公司遇到了麻烦!目前,通常会有链反应。制作鞋子的业务取决于大量商店。与所有其他在线购物产品不同,必须尝试鞋子。因此,为了让鞋子被出售给客户手并做鞋业,我们需要经营大量商店,或者依靠经销商分发。

“皮鞋王”飙升了库存

一旦趋势是迭代的并且库存很高,所有商店将立即从积极的资产变为负资产,通常会在一夜之间改变季节。昨天为什么还可以,突然我欠了一个纽带?这实际上与鞋业业务和面向网络的业务模型有关。

网络链的操作模型具有重要的功能,其中大多数是杠杆操作。 So称为杠杆的运营是,公司不能支持该国甚至数千家商店的数百家商店。因此,它需要借钱才能开设商店。这双鞋卖得很好,在趋势的流行下,我迫不及待地想在全国各地开设一家直接经营的商店。操作杠杆存在一个巨大的问题:当升高时,杠杆越小,杠杆越小;

这一重要法律,日本经济学家顾之征在大衰退中详细描述。日本损失了20年的原因是他认为重要的原因是资产负债表的衰落。 Shuze将帮助您转化为一个大白话,如上所述。突然陷入了非debt的困境,无论发行了多少货币,每个人都忙于偿还债务,没有人从事生产,整个经济都在下降。

鞋子的真相是一样的。当趋势发生变化时,库存库存无法出售,它比房屋库存大得多,这根本没有被夸大。这些库存价格会认真缩小,但债务很多,因此总资产缩小,债务保持不变,杠杆率越来越大。一夜之间的负债是数十亿美元的负债,这可能会受到无情杠杆的损害。还有一件事,在踩到转折点之后,皮鞋之王也投资了P2P并进入了金融行业。我已经多样化,忘了专注于最初的意图,而结局通常会更快地死亡。

事实证明,它不是天真的,但没有鞋子。

最终摘要

无论您是经营企业还是个人投资,即使您正在制定自己的生活策略,Shuze也会为您带来一些灵感:

聚焦仍然是最好的策略,它可以帮助您击败竞争对手。但是,无论市场变化时,您是否都必须保持警惕,无论您是否具有足够的韧性和灵活性。

成本在许多企业中最重要,但是当我们善良时,我们常常被我们忽略。无论您做什么,拥有低成本结构仍然非常有用。

许多事情的快速发展实际上是借用其背后的杠杆作用。删除杠杆并击败原型时,我们可以承受吗?

警惕资产负债表下降的风险,最好的策略不是杠杆作用。

Xu Shuze,财务专栏作家,高级金融计划主持人,评论员。他是“经济真相”的头衔,该名称赢得了家庭年度前十本好书的头衔,并被评为蓝狮的年度书籍和杰出作者。专注于行业研究并发现公司的长期价值。

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