华勤技术2021年智能硬件出货量超2亿台，全球ODM行业第一，手机产品贡献近半营收
Counterpoint数据显示，华勤科技2021年三大智能硬件（智能手机、平板电脑、笔记本电脑）出货量将突破2亿台，稳居全球智能硬件ODM行业第一。不过，该公司大部分收入来自手机产品。 2021年，其来自智能手机、笔记本电脑和平板电脑的收入将分别占47%、26%和21%。
依托OEM研发、设计和生产，华勤科技2019年至2021年、2022年上半年（以下简称“报告期”）营业收入分别为353亿元、598.66亿元、837.59亿元、501.08亿元净利润分别为5.03亿元、21.91亿元分别为18.75亿元、10.23亿元。
可见，在巨额营收面前，华勤科技的毛利率并不高。报告期内分别为7.87%、9.9%、7.75%、8.36%。据东方财富了解，在该公司此前报送的科创板中，2020年毛利率低于华勤科技的仅有两家公司。
毛利率低是ODM行业面临的普遍问题。由于没有品牌溢价，厂商面对行业低迷和同行竞争只能不断压缩利润空间。
同为智能硬件ODM的闻泰科技也面临着这样的困境。但后者通过借壳A股上市收购安世半导体，成为全球功率半导体公司巨头，实现华丽转身。
华勤科技和闻泰科技的创始人是邱文胜和张学政，他们都是中兴通讯的老员工。其中，张学政曾是法国半导体工程师，后担任中兴通讯公司总经理助理，而邱文胜则深耕手机通讯领域。
有业内人士指出，ODM和品牌最大的区别在于你是给别人做东西还是给自己做东西。所有权很明确，自己做东西的心态就不一样了。每个企业发展到一定程度时，设计和创造自己品牌的能力是其持续发展的灵魂。
从华勤科技的募资用途来看，公司仍打算专注于智能硬件行业，并尝试涉足汽车电子新领域。 《招股书》显示，华勤科技拟募资55亿元，其中15亿元用于上海新兴技术研发中心项目，14亿元用于瑞勤科技消费电子智能终端制造项目。剩余资金将用于南昌笔电智能产线改扩建项目、华勤丝路总部项目、华勤科技无锡研发中心二期及补充流动资金。
供应商和客户重叠
在华勤科技的经营过程中，原材料成本占主营业务成本90%以上。公司采购的主要原材料包括电子元器件、结构器件、包装材料等。
报告期内，华勤科技存在大量重叠的供应商和客户。
例如，联想、三星、华硕电脑有限公司、宏碁有限公司均位列华勤科技前五名供应商之列。同时，三星、联想、华硕、宏碁也是华勤科技报告期内前五名客户。
这主要是华勤科技的Buy&Sell模式造成的。买卖模式在 OEM 工厂中很常见。 OEM是指品牌拥有产品的知识产权，制造商只负责生产。在Buy&Sell模式下，品牌公司直接从供应商处采购原材料，然后将原材料（未经任何加工）直接转售给OEM，OEM将原材料组装成成品，然后销售给品牌公司。
由于华勤科技是一家自主研发、设计、生产产品的ODM公司，本轮IPO期间，上交所询问了该公司是否有客户指定的供应商。
华勤科技表示，公司将主要Buy&Sell客户定义为报告期内采购总额占Buy&Sell总收入35%以上的客户。客户指定供应商模式是公司自购原材料模式之一。在这种模式下，客户指定供应商，华勤科技直接向供应商下订单，并按照自己的采购系统和流程进行采购和付款。供应商模式 与公司合作的客户主要有三星、中国邮政通信、亚马逊等。
业内人士指出，Buy & Sell模式对代工厂来说最直接的好处就是增加营业额。以前是收取人工费，现在需要和品牌商进行材料交易。成交量有了很大的提高。
这种模式的缺点也很明显。由于计费周期的不同，需要投入更多的运营资金。另外，企业需要招聘大量人员，因此人力成本会增加，订单“挤兑”的情况就容易出现。
《招股书》显示，各报告期末，华勤科技应收账款账面价值分别为75.99亿元、142.97亿元、183.85亿元、192.12亿元，占比41.61%、53.68% 、 和流动资产的53.68%。 53.16%和53.60%，随着业务规模的增加呈现增长趋势。此外，该公司还警告劳动力短缺和劳动力成本上升的风险。
除了Buy & Sell模式外，华勤科技还有很多既是供应商又是客户的情况，比如联创电子、同兴达、合力泰、国贤等公司。采购产品主要为屏幕、摄像头等，销售产品主要为功能IC、连接器等。
华勤科技表示，除Buy & Sell模式外，其他既是公司供应商又是客户的法人实体主要是公司的供应商。公司向部分供应商销售部分材料形成公司客户，其销售量占采购量比例不足。 15%。
一位接近证监会的人士向观察者网表示，当IPO公司出现客户和供应商重叠的情况时，监管机构通常会重点关注：1、既是客户又是供应商的合理性、必要性，是否与行业一致。 。特征; 2、双方的销售、采购是否属于独立购销业务或委托加工业务，会计处理是采用总额法还是净额法确定； 3、买卖交易是否公平，双方是否存在关联关系或者其他特殊关系，是否存在利益输送。
深度参与专利诉讼
与普通代工厂不同，华勤科技作为ODM厂商，需要自主设计、开发产品。公司每年还在研发方面投入大量资金。报告期内，研发费用率分别为4.35%、4.06%、4.32%、4.9%。 ，高于行业平均水平。
然而，积极从事研发的华勤科技却深陷专利诉讼之中。
2012年6月，诺基亚起诉华勤科技侵犯其发明专利。法院对案件进行了分割。对于某型号手机，一审认为华勤科技生产、销售的某型号手机的技术方案落入诺基亚公司手中。关于相关发明专利权利要求的保护范围，上海市高级人民法院于2021年12月对此分案案件作出二审判决，维持原判。
不过，《招股书》显示，华勤科技历史上，公司与诺基亚之间曾发生过8起专利诉讼案件。其中7起案件，法院均裁定驳回诺基亚的诉讼请求或允许诺基亚撤回诉讼。
遗憾的是，与诺基亚打了十年官司后，华勤科技终于顺利逃脱，重启上交所IPO，专利官司却再次袭来。
2022年8月25日，Bell Northern Research, LLC（以下简称“BNR”）起诉华勤科技等15家公司侵犯其13项专利。截至招股说明书签署日，该案尚未由美国佛罗里达州南区联邦地方法院正式送达公司。
广东广信君达律师事务所张会金律师指出，重大诉讼将对公司上市产生负面影响。该法规定，上市公司必须依照法律、行政法规的规定披露财务状况、经营情况和重大诉讼情况，并在每个会计年度内每半年公布财务会计报告。
不过，上海某律师事务所合伙人王志斌律师表示，诉讼是否会对IPO产生影响，关键在于发审机构如何判断诉讼结果对公司稳定经营的影响。需要考虑的因素包括诉讼金额、涉案专利产品是否为公司的主要产品等。
华勤科技认为，BNR诉讼涉及的专利不属于公司核心专利技术，专利诉讼不会引发发行人核心技术及现有专利的权属纠纷。
不过，华勤科技也提醒，随着业务的发展和市场地位的提高，公司在经营过程中也可能面临其他竞争对手或企业发起诉讼的风险。因此，公司不能完全排除未来竞争对手或第三方采取诉讼策略，阻碍公司市场拓展和业务发展的可能性。
您看好小米OEM的IPO之路吗？华勤科技能否顺利登陆资本市场？快来评论区聊聊吧。