立霸股份：家电用复合材料领军企业，与海尔、伊莱克斯长期合作
【基本信息】
【订阅状态】
【公司简介】
许可经营项目：普通货运。一般经营项目：金属覆膜板、高档薄膜、有机玻璃制品、家用电器配件、铝合金型材、新型墙体及其原材料制造，钢材加工，金属材料、建筑材料、木材销售。公司生产保温夹芯板（非承重）的售后安装服务，并提供各类商品和技术的自营和代理进出口业务。
【机构研究】
安信证券：利霸股份合理价值区间为20.91-24.40元
公司主营业务为家电复合材料：公司主营业务为层压板（VCM）产品和涂层板（PCM）产品，主要应用于冰箱、洗衣机、热水器、微波炉、空调等字段。与海尔、伊莱克斯等国内外知名家电企业建立长期稳定的合作。
错位竞争中市场平稳增长：家电复合材料行业市场平稳增长，主要得益于以下三个原因：1）家电消费增长； 2）增加复合材料的使用； 3）家电行业以外的广泛应用范围。此外，行业集中度较高，前五家企业市场份额合计超过50%。各大家电复合材料企业都有自己的“核心客户”，市场处于错位竞争状态。
公司优势突出：1）公司是行业内具有品牌影响力的大型企业，市场占有率较高。 2013年公司市场占有率12.5%，与客户保持稳定的合作关系； 2）复合膜本身具有复合膜的优点，一方面，复合膜大大降低了生产成本。另一方面，复合薄膜用途广泛，还可用于手机、LCD、PDA显示器等产品。这些都将成为公司未来新的增长点。
本次募投项目预计将增加盈利能力：本次募集资金将用于：（1）环保型新型家电层压板生产线技术改造及扩能项目； （2）家电复合材料研发中心项目； （三）补充公司流动资金。本次募投项目预计投资金额为2.22亿元。新家电覆膜板生产线技改扩能项目投产后，将实现年收入5.3亿元，税后利润3872万元。
投资建议：预计公司2014-2016年收入增速分别为8.8%、20.4%和17.5%，净利润增速分别为13.2%、24.5%、19.6%，EPS分别为0.70、0.87和1.04元。考虑到同类A股公司的估值水平，我们认为30-35倍是较为合理的估值水平，对应的合理估值区间为20.91~24.40元。
风险提示： 1、原材料价格波动风险； 2、销售集中度较高的风险； 3、个人所得税优惠变化的风险。
上海证券：力霸股份合理估值区间为23.06-27.67元
公司是家电复合材料行业的龙头企业
力霸股份主要向国内外家电整机企业提供家电外饰复合材料。是中国家电复合材料主要生产商之一。在技术研发、新产品推广和客户服务方面具有一定优势，产销量位居行业前列。公司是行业内规模最大、最具影响力的公司之一。 2011年至2013年，其VCM/PCM产品的市场份额分别为8.70%、10.12%和12.49%。
公司业绩有望再次进入加速释放期
公司营业收入由2011年的4.78亿元增长至2013年的6.72亿元，2013年、2014年分别实现10.68%、27.01%的增长。同期，公司实现净利润3976.71万元、4419.93万元。分别为4926.38万元和4926.38万元，同比2012年和2013年公司业绩分别增长11.15%和11.46%，表明在行业竞争持续加剧的背景下，公司业绩依然有能力。保持业绩正增长。公司综合毛利率呈现小幅下降趋势，分别为18.99%、18.69%和17.21%。下降的主要原因是毛利率较高的VCM产品占销售收入的比例持续下降，以及原材料价格下降导致的销售价格下降。的持续下降。
公司在行业内具有明显的竞争优势
公司的竞争优势包括：1）完整的产业链优势； 2）产品质量和过程控制的优势； 3）客户的优势。
上市6个月内合理估值区间为23.06-27.67元
我们认为给予公司2015年每股收益30倍的估值水平较为合理。以市盈率为中心，正负区间各20%，公司合理估值区间为23.06-27.67元。与2015年动态相比市盈率（发行后稀释）为27.27-32.73倍。
建议询价13.69元
在老股不转让的前提下，新股发行价格根据项目资金需求、新股发行费用和新发行股数确定。假设公司发行2000万股新股，则公司总股本为8000万股，公司本次募集资金总额为2.74亿元。据此计算发行价格为13.69元，对应2015年动态市盈率为16.20倍。
【基本信息】
【订阅状态】
【公司简介】
设计、生产、销售：陶瓷制品、卫生洁具、瓷土、搪瓷、纸箱（不含印刷）、铁制品、塑料制品、藤、木、竹陶瓷配套产品。
【机构研究】
申万宏源：松发股份合理价格区间为12.80-16.00元
国内日用陶瓷龙头企业。广东松发陶瓷有限公司是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的专业、高品质日用瓷供应商。旗下自有品牌“松发”主要定位于中高端日用瓷市场。产品成为“品味生活”的载体。 2014年，公司实现营业收入3.07亿元，同比增长5.2%；归属于母公司股东的净利润4868.09万元，同比增长13.4%。
陶瓷行业具有良好的商业模式和较高的增长潜力。 2014年，我国日用陶瓷制品行业收入998.6亿元。 2012年，全国日用陶瓷产品总产量为330亿件，占世界总产量的62%以上，出口占比较大。 1）陶瓷产业快速发展，日用陶瓷消费蓬勃发展。未来仍有广阔的发展空间。随着经济的快速发展，收入的增长带动了陶瓷消费的增长。同时，旅游业、酒店业的快速发展，增加了日用陶瓷的消费量。 2）高品质日用陶瓷需求不断增长。陶瓷市场的发展趋于多元化、个性化。高端、健康、环保也成为人们日益关注的标准。随着消费需求的升级，消费者对与食品接触的陶瓷制品的要求不仅停留在经济实用层面，还包括高品质、美观、低铅、镉溶出、良好的热稳定性等。作为陶瓷产品的重要标准，高品质日用陶瓷的市场需求将进一步增加。 3）日用陶瓷企业受上游原材料厂商限制较少。陶瓷制品的主要原料是高岭土，陶瓷釉料的主要原料是石英、长石、硅酸锆等矿物。我国日用陶瓷上游资源丰富，目前能够满足陶瓷制造业对资源的需求。由于上游原材料生产商限制较低。
松发有限公司：以出口销售为主，内销为辅，ODM/OEM与自主品牌相结合。公司产品以出口为主（占收入的75%以上），以中高档日用陶瓷产品为主。客户群体主要为酒店、连锁店和经销商，主要销往东南亚、澳大利亚、欧洲、北美等地区。 。国内产品主要分为日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶。自主品牌“松发”定位于中高端日用陶瓷市场。高品质、原创性是产品的特点。主要经营模式为直销（通过商场专柜、直营店、星级酒店、礼品定制等渠道）。目前已在北京、鄂尔多斯、郑州、潮汕机场等地设立专柜或直营店，培育公司自有品牌形象。
募集资金将用于年产2300万件日用陶瓷生产线及松发陶瓷展示中心建设项目。公司本次拟募集资金21768万元，将投资建设年产2300万件日用陶瓷生产线（占81.55%）和松发陶瓷展示中心（占18.45%）。
核心假设风险：1）原材料价格波动对公司盈利能力产生负面影响； 2）募集资金项目风险。
据测算，松发股份发行价格为11.66元，合理价格区间为12.80-16.00元。发行后公司总股本为8800万股，根据计算，发行价格为11.66元。我们预计公司2015年至2017年摊薄每股收益分别为0.64元、0.74元和0.80元（发行价对应2015年市盈率为18.2倍）。参考同行业其他公司的估值水平，我们给予公司2015年市盈率为20-25倍，合理价格区间为12.80-16.00元。
特别提醒：本报告预测的新股定价并非上市首日的价格表现，而是在现有市场环境基本不变的情况下的合理价格区间。
海通证券：松发股份2015年上市后合理价值为18.39元
公司位于“中国瓷都”潮州，在技术、渠道和产业配套方面具有显着优势。依托现有客户资源，定位中高端市场，顺应行业品牌经营和行业技术升级的发展趋势。投资项目实施后，预计整体装备和技术水平将显着提升，盈利能力将随着产品技术含量和附加值的提高而增强。市场开拓和产品升级有望成为业绩增长的主要动力。
公司位于“中国瓷都”潮州。成立于2002年，是一家集陶瓷产品设计、研发、生产、销售于一体的现代化企业。主要经营日用陶瓷、酒店用品、日用陶瓷、陶瓷酒瓶、艺术瓷等，采用ODM/OEM和自主品牌相结合，产品主要销往海外市场。公司在日用陶瓷行业地位显赫，多年来坚持实施品牌战略。 “松发”品牌定位于高端日用瓷市场。
我国日用陶瓷行业生产企业数量众多，行业集中度低，市场化程度高，行业呈集群分布。技术、资质和渠道资源构成行业进入壁垒。在个性化需求和绿色消费的趋势下，未来国内日用陶瓷市场容量增加的重要表现之一将是产品档次和价格提升带来的消费增加。通过品牌化，陶瓷企业将逐步由产品输出向品牌输出转变，从而不断提高产品的附加值和市场竞争力。
市场开拓和利润率改善预计将成为业绩增长的主要驱动力。公司计划对现有生产线进行技术升级，提高生产效率和产品合格率，扩大生产规模，以满足订单需求。预计募集资金投资项目实施后，整体装备和技术水平将显着提升，随着产品技术含量和附加值的提高，盈利能力将增强。预计公司未来一方面，随着向上游的渗透，对原材料和成本的控制能力有望增强；另一方面，通过产能扩张和品牌建设，公司将进一步巩固和完善公司现有的国内外日用陶瓷和酒店用瓷。 、陶瓷酒瓶等领域。同时，加大国内销售网络建设和市场开发力度，优化公司国内外销售业务结构，通过加快研发设计速度、市场推广等手段实现产业升级，引领日用百货发展。陶瓷产品向高品质、个性化方向发展。
盈利预测：松发股份预计2015-17年度实现归属于母公司净利润分别为53.96、60.75、6659万元，同比增长10.84%、12.59%、 9.62%，对应EPS分别为0.61元、0.69元、0.76元。
估值：选取目前与公司业务接近的陶瓷制造公司进行市盈率比较，给予公司2015年市盈率为30倍，对应上市后合理估值为18.39元。
主要不确定因素：汇率波动、反倾销政策、出口退税政策、原材料价格波动影响生产经营的风险。
木塑制品加工；一般货物运输。技术开发、技术转让、技术咨询（中介除外）、技术服务、技术培训；机械设备、模具销售；废物回收利用；建筑施工总承包；货物进出口（国营贸易经营货物除外）、代理进出口、技术进出口。
长江证券：亨通科技合理股价区间为11.9~13.4
木塑房屋领先企业
木塑集成房屋以其标准化组装、节能环保、抗震环保等优异性能在当前新型住宅领域脱颖而出。尤其是在医院、安置房等领域，获得市场高度认可，并在新疆等地顺利推广。
收入稳定增长，集成住宅仍是主要贡献者
公司90%的收入来自集成住宅。随着下游住宅及新型节能环保住宅建设的推进，公司收入预计将保持稳定增长趋势。从地区来看，北京和新疆仍然是两大贡献者，贡献了总收入的95%（或面临销售市场过度集中的风险）。此外，海外市场也已布局。预计公司将在“一带一路”战略背景下迎来市场。新突破。
毛利率波动，PVC降价或带来改善
近两年，公司毛利率略有下降。一方面，公司承接了一些毛利率较低的住宅项目。另一方面，公司墙体材料和功能材料的平均销售价格有所下降。这也是因素之一。但我们认为，展望2015年，公司毛利率将有机会提升，主要是占生产成本50%的原材料PVC价格大幅下降。
募投项目投向新疆基地 打造继北京之后的第二增长极
拟用募集资金1.7亿元在新疆建设30万平方米木塑配件生产线，剩余资金用于补充流量。我们相信，随着援疆建设的推进和“一带一路”倡议的实施，公司在新疆的布局将以其优质的供应业绩得到充分验证，成为北京以外企业的又一利润增长点。
投资建议：一带一路理念大有可为
预计2015-16年EPS为0.97元、1.15元。参考同类上市公司北新建材航天板2.5-2.9倍的PB估值，合理股价区间为11.9-13.4，属于谨慎推荐。
海通证券：亨通科技2015年PE估值为15-18倍
公司是木塑集成房屋的领先者。公司核心产品为木塑墙板，主营业务为木塑集成房屋。 2013年实现收入3.56亿元；其中集成住宅收入3.26亿元，收入贡献率约92%；墙材收入约1,457万元，贡献率约4%。公司主要市场在北京和新疆，以直销为主。
在私营企业中，管理层间接持有股份。孙志强先生为本公司控股股东及实际控制人，本次发行前持股比例约为53%。第二大股东为晨光景泰（公司管理层控股企业），持股比例约为21%。
投资方向。本次拟公开发行股票数量不超过2434万股，可出售老股不超过465万股。预计募集资金总额约2.7亿元，将用于在新疆建设30万平方米赛木集成房屋构件生产线、补充流动资金及偿还银行贷款。
采用木塑墙板作为墙体材料的木塑集成房屋符合行业方向，具有良好的发展前景。木塑集成房屋的发展首先得益于工厂预制、建材现场组装的建筑工业化趋势，其次得益于政府“禁实材、限粘合剂、促发展”政策的推动。新的”。未来，建筑工业化、政府对集成房屋建造方式和新型墙体材料生产的税收/信贷/政府采购支持将持续，木塑集成房屋发展前景良好。
行业内玩家众多，但尚无具有全国影响力的企业。生产木塑集成房屋和复合墙体材料的资金和技术壁垒不高，替代品也很多。同时，有国家税收、信贷和政府采购支持，竞争充分。
公司营收规模和增长业绩优于可比公司，盈利能力优于仅提供建筑材料的公司。未来，新疆新增投资产能将得到释放，有望保持增长。公司2013年集成房屋墙体材料收入约为3.4亿元，2011年至2013年复合增长率约为9%，无论是规模还是成长业绩均领先于可比公司的可比业务。
盈利预测和估值建议。预计公司2014年至2016年归属于母公司的净利润分别约为62.33、75.17、9260万元；按发行2434万股新股计算的全面稀释每股收益分别为0.64元、0.77元、0.95元。采用相对估值法，我们认为可以给予公司2015年15-18倍PE估值水平，对应合理价格为11.55-13.86元。给予“增持”评级。
风险因素：区域需求下降、应收账款回收不良。
烧碱、盐酸、液氯、AC发泡剂（偶氮二酰胺）、次氯酸钠溶液、水合肼溶液、氯化亚砜的生产和销售；化工产品技术开发、技术转让、技术服务；上述产品的生产；原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件、包装制品的销售；企业生产的化工产品出口；企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表、零配件出口。 （以上国家如有特殊规定的，按规定办理。
兴业证券：石龙实业2015年PE估值水平为17-22倍
世龙实业是AC发泡剂、氯化亚硫酰领域的主流生产商。公司主要产品包括AC发泡剂、氯化亚砜、氯碱等，目前已形成年产AC发泡剂6万吨、氯化亚硫酰3.5万吨、烧碱29万吨的生产能力，为国内第二大产品在国内。 AC发泡剂、氯化亚硫酰生产商，国内市场占有率较高，有一定的品牌知名度。
AC发泡剂业务有望改善，氯化亚硫酰将继续保持高盈利。 AC发泡剂行业集中度高，国内重点企业规模优势突出，在高端改进技术上不断突破。近年来，AC发泡剂出口量逐年增长，加之传统下游行业和新兴领域应用拓展，需求稳步增长，供需格局和行业景气度有望改善。就氯化亚硫酰行业而言，随着染料等下游行业的复苏，需求有所增加。 2012年至2014年价格稳步回升，盈利能力呈现上升趋势。预计2015年将继续保持较高的盈利水平。
循环经济的整合和随后规模的扩大预计将推动增长。石龙实业已形成以氯碱为基础，AC发泡剂、氯化亚硫酰为下游产品的产业链，具有循环经济优势。
公司在AC发泡剂和氯化亚硫酰领域具有一定的价格话语权。在行业景气稳定或好转的背景下，随着募集资金项目的实施，公司AC发泡剂和氯化亚硫酰的产销量预计将持续扩大，带动公司利润稳定增长，巩固公司竞争优势。优点。
盈利预测：我们预计公司2015年至2017年完全摊薄后每股收益分别为0.80元、0.89元、0.98元（假设新股发行数量为3000万股，发行后总股本为1.2亿股计算） ），基于行业平均估值和公司竞争优势，并考虑公司募资情况，我们认为可给予公司PE为2015年17-22倍估值水平对应公司合理市值163-21.1亿元。
风险提示：原材料价格波动风险；下游需求低迷的风险。
铜、铝、镁、硅、钛铸造产品生产、加工、销售及废有色金属回收。
国金证券：四通新材合理估值区间为30-36倍PE
四通新材料专业从事中间合金等新型功能合金材料的研发、制造和销售。拥有100多种铝基中间合金产品，是国内最大的中间合金生产企业之一。产品主要用于汽车、高铁、航空航天、军工、电力电子、建筑材料、食品医疗包装等终端产品所需的中高端铝材加工。
铝中间合金具有良好的发展前景。铝中间合金可以改善合金材料的性能，是生产铝的关键原材料之一。应用于汽车制造、轨道交通、航空航天、电子电力等行业的铝材加工。我国铝中间合金行业固定资产投资低、企业规模小、技术水平低。由于技术等进入壁垒较高，优势企业利润相对较好。预计2015年，我国铝基中间合金需求量将从2013年的16万吨增加到23万吨以上，年复合增长率约20%，市场规模将超过48亿元；全球铝基中间合金市场需求量将突破100万吨，市场规模将突破200亿元。
公司是国内铝基中间合金行业的龙头企业之一。 2013年，公司在铝基中间合金市场的市场份额接近14%。公司产品在国内外市场得到了众多优质客户的认可。其中，公司海外销售约占营业收入的30%。国内外客户包括挪威海德鲁铝业公司、Hoesch Metals and Alloys GmbH、辽宁忠旺、东北轻合金、山东创新科技等公司。
公司技术实力突出，研发符合产业升级方向。公司拥有发明专利4项，实用新型专利10项，非专利技术14项。公司开展高端装备制造用中间合金的技术研发和制备。已成功开发出与铝加工行业相符的铝钪中间合金、铝锂中间合金等应用于航空航天等高端装备行业的铝合金材料。升级方向。同时，公司还加紧铝、钪、锆、铜基中间合金等合金的研发。
公司目标是成为全球领先者，本次计划发行不超过2020万股。计划将筹集的资金投资于一个功能合金材料项目，其年产量为22,000吨，并补充与主要业务相关的营运资金。
投资建议
利润预测：我们估计，根据发行2020万股稀释后，该公司在2015年和2016年的EPS分别为0.86和1.00 yuan。订阅价格预计为14.71元。该公司在二级市场的合理估值应为2015年稀释EPS的30-36倍，相应的股票价格范围为25.80至30.96元。
风险警告：加强行业竞争，毛利率下降的风险，贸易摩擦和RMB折旧的风险，技术风险等。
工业自动化控制系统，执行器和阀门的生产和处理；技术开发和技术服务；机械和电子设备，仪器，计算机软件和硬件以及外围设备的销售；进出口货物。
Huachuang Securities：Chengyitong的合理价格范围是26.4-30.8 yuan
Chengyitong是制药和生物行业自动化控制系统总体解决方案的提供商。
1。下游行业的快速发展将在未来为公司开辟巨大的市场空间。
我国家的制药制造业正在迅速发展。 2013年，制药行业的累积固定资产投资达到4526.83亿元人民币，在过去的七年中，复合增长率为29％。根据计算，我国制药行业自动化行业的市场需求预计将从2013年的226.34亿元人民币增加到2017年的46934亿元人民币。2013年公司的市场份额不到1.3％，而且增长巨大，有巨大的空间将来。
2。国内领先的技术和独立的创新能力，公司具有全部内部发展动力
通过独立的研发和创新，该公司在制药和生物产品生产过程的关键方面掌握了许多国内领先的核心技术。该公司拥有3项授权的发明专利，39项公用事业模型专利和1项软件版权，所有这些都是通过其自己的研究和开发获得的，并且具有独立开发核心技术的研发能力。
3。良好的品牌声誉和稳固的行业地位
作为中国制药和生物工业自动化行业的早期领先企业，该公司在该行业中享有良好的声誉。该品牌“成雄”赢得了许多客户的认可，该客户巩固了公司的行业地位并扩大了市场。共享为基础奠定了好的基础。
4。具有筹集资金的投资项目将扩大公司的市场份额并增强公司的技术实力。这次筹集的资金将主要用于自动化控制系统工业化项目和研究中心建设项目。自动化控制系统工业化项目的实施将大大提高公司的生产能力，并有效地提高公司的市场份额。该项目完成后，预计将使年收入增加2.037亿元人民币；研发中心建设项目将增加对技术研发的投资，并维持公司的技术领先优势，并提高公司的核心竞争力。
5。利润预测和估值。
我们估计该公司的EPS从2015年到2017年的每股收益分别为0.88元，1.18元和1.55元。市盈率在30-35次时更合理，相应的合理价格范围为26.4元-30.8 yuan。
风险提示
投资项目实施风险；技术研发以及新产品开发风险
研究，开发，制造和销售汽车零件和机电产品（不包括汽车）？从事商品和技术的进出口业务（如果涉及行政许可问题，则需要在业务运营之前需要许可证）。
GF证券：富林·普西米（Fulin Precision）在2015年的估值约为20次
领先的高端制造库存受益于转型和升级
该公司的主要业务是精确汽车发动机零件的研发，生产和销售。它的产品包括阀起重器，可变阀系统和其他八个类别。 2014年，该公司的收入达到6.99亿元，同比增长30.5％，净利润归因于母公司1.37亿元人民币，同比增长46.3％。从公司的财务指标来看，该公司具有强大的盈利能力和运营能力，高增长潜力以及相对健康的财务状况。
行业竞争格局和公司的主要优势
目前，从事研发的公司以及支持国内OEM的汽车动力总成精密零件，主要由德国资助，美国资助和日本资助，包括：德国资助的企业INA，美国资助的企业，德尔福，伊顿和伊特顿和伊特顿和伊特顿和eath，and Eaton和Borgwarner，Medain等，日本资助的企业NTN，Denso，Mikuni，Tsubakimoto，Otics等。本地独立品牌精密零件公司主要包括Yibin Tiangong， Futaihe，上海Baofu，Tieling Tianhe，Zhejiang Liming，Jinan Ward和Zhejiang Yutai。与本地公司相比，该公司的主要竞争优势包括：杰出的技术和研发能力，同时发生的研发和技术共享的市场领导以及与OEM的技术共享，产品系列的持续扩展以及广泛而稳定的客户资源带来的比例优势。
投资项目分析
该公司计划发行不超过3000万股股票，并计划筹集约3.77亿元人民币，其中9000万元人民币的年产量为1500万个液压起重器，每年将使用1.8亿元人民币，年产量为1.8亿元。数百万个可变阀系统项目和8亿元的每年生产200万辆汽车动力总成精密零件项目，将用于发动机精密零件研发中心项目。该项目完成后，它可以扩大公司的生产能力，增强公司的研发能力，并为公司的长期发展提供生产能力和技术支持。
盈利预测
根据公司的IPO后股票总资本为1.2亿股，我们估计该公司的每股收益为2015年至2017年的每股收益分别为1.4元，1.7元和2.2元。关于该行业的平均估值水平和公司的运营条件，我们在2015年给公司的估值约为20次，对应于28元的股价。
风险提示
下游产业的繁荣下降了。该公司新产品的销量不超过期望。
生产用于汽车，粘性耦合（四轮驱动汽车）的特殊橡胶零件，工程塑料，隔音零件，内部零件和密封件（国家限制除外）；电动转向系统，盘式制动器，高强度紧固件制造；汽车减震器，疑问，橡胶和塑料产品，汽车模具，硬件工具，电子设备，机械设备和备件（受限制的外国投资项目除外）的生产，研究和开发以及测试；汽车模具，摩托车模具的设计和制造（包括打击模具，注射模具，压缩模具等），固定装置（焊接固定装置，检查固定装置等）；汽车零件，塑料产品，橡胶和塑料产品，机械设备，硬件工具，电子电器批发；自行运营和代理机构进出口各种商品和技术（不涉及国有贸易管理商品；涉及商品的配额和许可？根据相关的国家法规适用）。
上海证券：Tuopu Group的合理定价为20.26-24.31 yuan
最具影响力的汽车NAV产品供应商
该公司主要从事汽车NVH领域的橡胶冲击产品和隔热产品的研发，生产和销售（即减震，降噪和舒适控制）。它致力于消除汽车动力总成，道路表面和空气的振动和噪音，并改善公司的整体性能。汽车的舒适度和光滑度。该公司主要有两个主要类别的橡胶冲击吸收和隔热产品，其中包括四个主要系列，包括悬架，扭转冲击，衬套和汽车声音隔热零件，共有3,000多个品种。从2011年到2013年，该公司在中国排名第一的橡胶冲击产品的销售；该公司的隔热产品在中国排名第六。
提高投资项目以提高生产能力
该公司从此发行中筹集的资金将投资于一个项目的投资和建设，其年产量为260万套汽车冲击吸收器，并且每年产量为80万套汽车隔热零件。在提高投资项目投入生产之后，公司的生产能力将扩大，这将有助于提高盈利能力。
盈利预测
根据公司的生产能力和投资项目的建设进度，我们估计归因于2015年和2016年母公司的净利润分别为4.38亿元和4.85亿元人民币，同比增长率为分别为9.85％和10.66％。相应的每股稀释股收入为0.68元和0.75元。
定价结论
它计划这次发行1.291亿股股票，发行后总资本股为6.491亿股。公司的发行价格为11.37元/股。考虑到同一行业和公司增长的可比公司的估值，我们认为该公司的合理估值为20.26-24.31元，对应于2015年每股30-36倍的市盈率。